09.05.2023
Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter
El departamento de Análisis de Bankinter actualiza su informe de carteras modelo americanas y los cambios en sus composiciones. En este artículo compartimos las claves del informe y las acciones seleccionadas en sus carteras modelo americanas.
Estrategia de inversión en compañías americanas
El objetivo no es batir ningún índice en particular, sino seleccionar aquellos valores de alta capitalización y liquidez que ofrezcan más probabilidades de retornar una rentabilidad aceptable (revalorización + dividendos) para el accionista en el medio plazo. En la medida de lo posible, puesto que se trata de una selección 100% renta variable permanente, se antepone la protección del patrimonio al resto de objetivos posibles. Es importante tener en cuenta que se muestran las rentabilidades de los índices DJI-30 y S&P 500 sólo a título ilustrativo.
Top USA Selección se construye con un mínimo de 10 y un máximo de 20 valores cotizados en NYSE (bolsa de Nueva York), preferiblemente incluidos en los índices S&P 500 o DJI-30, que ofrezcan una probabilidad alta de cumplir las siguientes 2 condiciones:
(i) Crecimiento del beneficio (BPA) sostenible en el largo plazo superior al promedio del mercado y/o su propio sector.
(ii) Rentabilidad esperada para el accionista (revalorización + dividendos) atractiva en relación con el riesgo asumido.
Cambios de las carteras modelo americanas
Mantenemos nuestra estrategia pro-bolsas, porque se acerca el final de las subidas de tipos por parte de los bancos centrales y la mejora en los resultados empresariales, eso sí con volatilidad. Nuestras preferencias por sectores son: Tecnología, Lujo y Financieras.
De cara al próximo mes proponemos varios cambios. Hacemos tan sólo cambios tácticos:
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Entran: Intuitive Surgical y Amazon.
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Salen: VF Corp y TSMC. Esta última se ve especialmente afectada por las tensiones geopolíticas en el estrecho de Taiwan.
Acciones americanas seleccionadas
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CrowdStrike
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Salesforce
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Estee Lauder
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FedEX
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NextEra
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Intuitive Surgical
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Microsoft
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Citi
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Walmart
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Alphabet
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Morgan Stanley
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Palo Alto
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AMD
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NVIDIA
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Mastercard
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Amazon
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Bank of América
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Coca Cola
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Apple
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Visa
Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo y saber cuáles son los motivos por los que es buen momento para comprar acciones de estas empresas americanas, o consúltalo en el apartado de informes en la página de análisis.
Criterios de selección
Preferiblemente, aunque no obligatoriamente, una combinación favorable de PER bajo en relación con su crecimiento (BPA) esperado y con un apalancamiento financiero (deuda/fondos propios) más bien bajo en relación a su sector. Es decir, multiplicador del beneficio esperado más bien bajo en combinación con un aumento del beneficio atractivo y un endeudamiento controlado o reducido.
Se escogerán valores de capitalización alta, favoreciéndose aquellos de más de 30.000 M$. No se incorporarán valores de baja capitalización, aunque ello implique renunciar a una rentabilidad esperada superior. Ante el binomio rentabilidad esperada – riesgo asumido se favorecerá siempre una combinación conservadora, es decir, dirigida a reducir el riesgo, aunque ello suponga renunciar a una rentabilidad esperada superior. No obstante, al tratarse de una selección 100% compuesta permanentemente por renta variable, su perfil de riesgo es alto y, además, asume el riesgo divisa (variaciones en el tipo de cambio euro-USD).
Restricciones permanentes
Debe estar 100% invertida en bolsa, independientemente del momentum del mercado. No se cuestiona la idoneidad o inconveniencia de estar invertido en bolsa, ni siquiera en bolsa americana, sino que trata de escoger los valores más atractivos que cumplan los requisitos descritos. La gestión de la liquidez como un activo no es una opción.
La frecuencia de revisión de esta selección de valores es mensual, aunque puede ser revisada en cualquier momento dependiendo de las condiciones del mercado y/o de cambios de perspectivas en alguno/s de los valores que la componen y/o de cualquier otro susceptible de ser incorporado.
El peso de todos los valores es el mismo. Está denominada permanentemente en Dólares. Por tanto, las rentabilidades obtenidas se cuantifican en dicha divisa.
Te recordamos que son productos que conllevan el riesgo de pérdida del capital invertido, y que rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de rentabilidades futuras.
